Instacart tidak selesai membuat berita.
Awal pekan ini, unicorn pengiriman bahan makanan yang terkenal mengumumkan rangkaian perangkat lunak sebagai bagian dari tindakan ketiga yang dijelaskan sendiri. Hari ini, Bloomberg melaporkan bahwa Instacart mengurangi valuasinya dari sekitar $39 miliar menjadi $24 miliar, mewakili penurunan sekitar 38,5% dalam nilai perusahaan.
Komentar menunjukkan bahwa “penilaian” baru perusahaan ditentukan oleh perubahan harga 409a, bukan penurunan nilai saham preferen yang dijual pada putaran terakhirnya. Nuansa yang dimainkan di sini adalah bahwa valuasi 409a ditetapkan oleh pihak ketiga – Carta melakukannya untuk pelanggan, sebagai contoh – dan bukan startup atau investor ventura mereka, menghasilkan harga yang lebih objektif dengan beberapa ukuran. Yang mengatakan, apa yang kami anggap sebagai penilaian 409a yang baru ditetapkan untuk Instacart memang penting.
Exchange mengeksplorasi startup, pasar, dan uang.
Baca setiap pagi di TechCrunch+ atau dapatkan buletin The Exchange setiap hari Sabtu.
Perubahan penilaian cocok dengan tren yang lebih besar dari nilai perusahaan teknologi dengan pertumbuhan tinggi yang lesu dalam beberapa bulan terakhir. Dari level tertinggi akhir 2021, pasar publik telah memangkas nilai perusahaan teknologi besar dan kecil, SaaS, dan lainnya. Instacart, yang memiliki sejumlah perusahaan publik berkat IPO dari DoorDash dan Uber, hidup di dunia di mana ia dapat membandingkan nilainya secara langsung dengan kekhawatiran mengambang.
Bursa menggali perubahan penilaian Instacart dan memiliki beberapa catatan tentang lintasan perusahaan saat ini. Masalah pasar publik yang berubah hanyalah satu tema yang dimainkan dalam penilaian Instacart yang lebih kecil. Yang lainnya adalah bakat manusia. Mari kita jelajahi.
$24 miliar adalah $39 miliar yang baru
Instacart mencatat sejumlah rekor pada 2021, termasuk volume pesanan, volume transaksi bruto, pendapatan, dan laba kotor. Perusahaan juga memiliki lebih dari $1 miliar dalam bentuk tunai dan setara di bank, sehingga jauh dari modal rendah.
Bloomberg juga melaporkan bahwa perusahaan memperoleh $1,8 miliar pada pendapatan tahun 2021, naik dari laporan sebelumnya bahwa perusahaan mencapai target $1,65 miliar pada top-line tahun lalu. Pada angka yang lebih tinggi, dan penilaian baru Instacart, perusahaan menghasilkan kelipatan pendapatan 13,3x. (Perhatikan bahwa ini adalah metrik yang lebih konservatif daripada kelipatan ARR yang kami hitung untuk perusahaan perangkat lunak murni.) Dengan label harga perusahaan sebelumnya sebesar $39 miliar, pendapatan tahun 2021 akan memberikannya kelipatan 21,7x yang jauh lebih besar.
Instacart bukan satu-satunya perusahaan pengiriman bahan makanan yang mengalami penurunan pendapatan berlipat ganda dalam beberapa bulan terakhir.
